廖繼弘專欄-電子股換手整理,有利元月行情

廖繼弘專欄-電子股換手整理,有利元月行情

觀察今年強勢電子族羣,如高價股(聯發科、矽力、譜瑞、力旺、信驊、世芯、AES、祥碩、旭隼等)、設計IP(創意、力旺、愛普、世芯、智原等)、ABF載板(欣興、景碩、南電)、第三代半導體(漢磊、嘉晶、合晶)、電子紙和電子標籤(晶宏、元太)、高速傳輸(譜瑞、創惟),及臺光電、泰鼎、健策、嘉澤、同欣電、創惟、晶焱、升達科等,多數強勢電子股都在11月份創下新高價,但大都在12月份轉弱拉回整理,弱勢的還拉回跌破季線。

地缘政治干扰频频 股债多元资产分进合击

上述電子次族羣在前波修正中,聯發科、智原、AES、信驊、創意、欣興、晶宏、嘉澤、創惟及合晶等拉回至月線,臺光電和元太拉回至10日線附近,表現相對強勢;盤面也不乏有在12月份強勢創高價的電子股,如技嘉、華擎、華晶科、臺勝科、中美晶、元晶、川湖、智易、詮欣、聯強等上漲創新高價或12月高價,許多漲勢落後的電子股也補漲及輪漲表現,航運股(貨櫃及航空)和金融股轉強輪漲撐盤,不過強勢股紛紛轉弱整理,聯電及臺積電走弱回測季線下,大盤自然無力突破18,034高點,反而拉回整理。

臺股過去10年的12月份上漲機率高達90%,至於12月份上漲是否會壓縮到隔年元月效應行情表現,以近10年元月份行情上漲機率仍達70%來看,情況並不明顯;但如第四季累積漲幅較大,則隔年元月份下跌可能性較大,如2019年第四季大漲10.78%,2020年元月份下跌4.18%,反之2018年第四季大跌11.62%,2019年元月上漲2.11%,不過2020第四季大漲17.7%,2021年元月仍持續上漲2.75%,主要是當年度企業獲利預估大幅成長,那時大盤的9月KD值剛攀升至80以上高檔鈍化,中長期走勢明顯轉強。

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整體來看,如行情在上漲趨勢中(大盤9月KD值呈現高檔鈍化強勢),第四季漲幅不大,則隔年元月份收紅機率大,或行情在下跌趨勢下(大盤9月KD值交叉向下修正),如2015年及2018年,由於大盤已大幅修正且下跌一段時間,漸止跌回穩,第四季震盪打底後,元月份大都上漲收紅。

臺股在10月份回測上揚的12月均線(年線)反彈,年線仍扣抵低指數區上揚,9月KD值開始高檔交叉向下修正,表示中長期漲多調整,但中長多格局尚未改變;年線至明年第一季扣抵15,138點至16,431點間指數區,可望維持緩升趨勢,9月KD值修正4個多月後,漸收斂轉折,目前又一併上升至80以上,中長期趨勢仍偏強,第四季至12月17日上漲5.18%,漲幅並不大,加上電子強勢族羣領先拉回整理換手,電子主流類股半導體、5G相關、IC載板、IP設計、雲端伺服器和資料中心、新能源車(汽車電子)等成長趨勢仍明顯,加上第三代半導體、元宇宙、低軌道衛星等新題材發酵,元月效應行情表現仍可期。

聯準會在12月會議中決議加快縮減購債速度,預計明年年升息三次,美股週三呈現利空出盡反彈,費半指數彈回月線上,帶動臺股電子類股轉強,臺積電填息且站回600元以上,大盤彈回月線上,前述的電子強勢股如智原、欣興、創意、技嘉、晶宏、創惟、升達科和元太等又創新高價,雖然部份強勢股創高價後都急回,呈現短暫強勢行情,不過只要有創高價強勢股帶動,電子股仍有機會輪動表現。

美股短彈後馬上拉回,費半指數又跌落月線下,電子類股指數受影響回測月線小彈,大盤守在月線上,表現相對強勢,9周KD值持續向上,季線維持緩升助漲,持續中多格局,待半導體、ABF載板、IP設計、車用電子、伺服器相關電子趨勢主流股整理後輪漲轉強帶動,多頭就能轉守爲攻,擴量蓄勢再攻18,034高點。

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